全民投资新能源时代来了 产业资本溢价60%也干

最后,他锁定了新能源,原因是问了周遭的VC,发现新能源是业内最认可的。“今年,有几个赛道已偃旗息鼓。看得见的是大消费,看不见的是生物医药。一是做药时间较长,东西还不一定做出来;二是,即便是做出来了,也避不开集采,没有确定性。”

半导体领域也让这位深圳投资人在选赛道时忐忑不安。“前几年VC把半导体投了个遍,但等到验证时,却发现很多东西都很Low。最重要的是,穿透到终端的消费电子,今年很多芯片遭遇砍单。半导体又是资金密集型行业,资金量不大的话,没人敢贸然接盘。”

与他有相同感受的,还有处于长三角的一家大型国有资本投资人。这位长三角的投资人据记者表示,现在但凡是干VC的,没有不投新能源的,以至于这个赛道非常拥堵。“身边的朋友还是LP,都问估值这么高,难道你们不怕?”

但这位长三角投资人也没办法,今年就是这个价,水涨船高。高估值下,他也在给自己找安全垫。“既然干了VC,就不要等到企业跑出来了再投。当别的资本都看懂了,你还投什么?一定要锚定投资逻辑,抢在A轮下手。”

据第三方数据显示,1-9月VC参与的新能源领域投资多达160笔,且交易轮次多在A轮或Pre-A轮,天使轮和战略投资偶有发生。在这些投资中,电池与储能技术占据绝对比例,能源及矿业也有一定占比。但从投资金额上,一些公司在A轮就获得大额融资。

善于投资A轮的这位长三角投资人告据记者,2020年他投了一家公司,对方是浙大团队,非常优秀,准备从石墨转型到负极材料。“当时这家公司无人问津,即便有人看,但也没投。”不过,这位看好浙大团队的长三角投资人出手了。

据他回忆,当时投前估值为14亿元,投后为16亿元。但几个月后产业资本出手了,战略投资25亿元,直接溢价60%。在估值上,也顶到100亿元,半年涨了近10倍。而这半年里,电池材料是供不应求,祝兴投资的这家公司也顺利转型,进入到产业链中。

这是一家电池材料的公司,目前正准备IPO扩充产能,此前一直在犹豫IPO的时间。经验丰富的他直接跟这家公司表示,先在一级市场募集,来一轮Pre-IPO。“原来计划5个亿元的募集,最后募了7个亿元,超出预期的60%。”

“这7个亿元,相当于一个IPO了,关键是公司能提前把产能投下去,抢占市场先机。在上市进程中,去年12月他们也提交了申报材料,今年5月过会,最近准备正式登陆资本市场。”这位长三角投资人谈到,如果当时没有提前Pre-IPO募集,等到现在恐怕有些时机就会错失,特别是在产能。

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